NPV

NPV היא פונקציה פיננסית המחשבת את הערך הנוכחי הנקי של השקעה, תוך התחשבות בסדרה של תקבולים ותשלומים. במילים פשוטות, NPV מודד את הרווח או ההפסד של השקעה לאחר שקילת ערך הזמן של הכסף. במאמר זה תלמדו על תחביר פונקציית NPV, כיצד להשתמש בו ודוגמאות שונות לפונקציית NPV באקסל.

NPV

שימו לב: פונקציית XNPV ב-Excel משתמשת בתאריכים ספציפיים התואמים לכל תזרים מזומנים שהונחה בסדרה, בעוד שפונקציית ה-NPV הרגילה מניחה אוטומטית שכל פרקי הזמן שווים. מסיבה זו, פונקציית XNPV היא הרבה יותר מדויקת ויש להשתמש בה במקום פונקציית NPV הרגילה.

מהי פונקציית NPV באקסל?

פונקציית NPV באקסל היא פונקציה פיננסית המחשבת את הערך הנוכחי הנקי (NPV) של השקעה, תוך התחשבות בסדרה של תקבולים ותשלומים. NPV מייצג את הערך הכולל של הרווח של השקעה, תוך התחשבות בערך הזמן של הכסף.

תחביר

=NPV(rate, value1, value2, ...)
  • rate: גובה הריבית או שיעור הנחה
  • value1, value2, … : תזרימי המזומנים לסדרה של השקעות תקופתיות

10 שימושים בפונקציית NPV באקסל

לפונקציית NPV באקסל יש מספר יישומים הכוללים:

  1. הערכת הזדמנויות השקעה
  2. קביעת הרווחיות של פרויקט
  3. מדידת ביצועי תיק השקעות
  4. הערכת כדאיות פיננסית של מיזם עסקי
  5. חישוב ההחזר על ההשקעה (ROI)
  6. הערכת השפעת האינפלציה על השקעה
  7. מדידת רווחיות של השקעה בנדל”ן
  8. הערכת הסיכון של השקעה פיננסית
  9. חישוב שיעור התשואה הפנימי (IRR)
  10. הערכת רווחיות של שכירות או הלוואה

כיצד להשתמש בפונקציית NPV באקסל

חישוב npv באקסל

  1. פתחו חוברת עבודה חדשה של Excel או חוברת עבודה קיימת.

  2. בתא ריק, הקלידו )NPV=

  3. 3. הזינו את שיעור ההנחה.

  4. 4. הזינו את סדרת תזרימי המזומנים.

  5. סגורו את פונקציית NPV בסוגריים.

  6. הקיש Enter כדי לקבל את התוצאה.

דוגמאות

דוגמה בסיסית 1

חשב את נוכחי של השקעה עם שיעור היוון של 10% ותזרימי מזומנים של $1000, $2000 ו-$3000 במהלך שלוש השנים הבאות.

תחביר:

=NPV(10%, 1000, 2000, 3000)

תוֹצָאָה:$747.22

דוגמה בסיסית 2

חשב את ה- NPV של השקעה עם שיעור היוון של 5% ותזרימי מזומנים של $5000, $6000 ו-$7000 במהלך שלוש השנים הבאות.

תחביר:

=NPV(5%, 5000, 6000, 7000)

תוֹצָאָה: $19,781.48

דוגמה בסיסית 3

חשב את הערך הנוחכי הנקי של השקעה עם שיעור היוון של 8% ותזרימי מזומנים של $2000, $3000, $4000 ו-$5000 במהלך ארבע השנים הבאות.

תחביר

=NPV(8%, 2000, 3000, 4000, 5000)

תוֹצָאָה: $11,456.03

קביעת הערך הנוכחי הנקי של נכס להשכרה

כדי לחשב את הערך הנוכחי הנקי של נכס להשכרה, עליך לקחת בחשבון את הכנסות השכירות, הוצאות הנכס ואת ההערכה הצפויה של הנכס. הנוסחה של דוגמה זו תיראה כך:

=NPV(discount rate, rental income - property expenses + appreciation)
discount rate = שיעור הנחה
rental income = הכנסות משכירות
property expenses = הוצאות נכס
appreciation = עליית ערך
שָׁנָההכנסה משכירותהוצאות נכסעליית ערך
110,0005,0002,000
211,0005,5002,200
312,0006,0002,400

עם שיעור היוון של 5%, נוסחת ה- NPV תיראה כך:

=NPV(0.05,10000-5000+2000,11000-5500+2200,12000-6000+2400)

הערכת ה- NPV של תיק מניות

כדי לחשב את ה- NPV של תיק מניות, אתה צריך לשקול את הדיבידנדים הצפויים ואת ההערכה הצפויה של המניות. הנוסחה של דוגמה זו תיראה כך:

=NPV(discount rate, expected dividends + expected appreciation)
discount rate = שיעור הנחה
expected dividends = צפי דיבידנדים
expected appreciation = צפי עליית ערך
שָׁנָהדיבידנדיםעליית ערך
11,000500
21,100550
31,200600

עם שיעור היוון של 3%, נוסחת ה- NPV תיראה כך:

=NPV(0.03,1000+500,1100+550,1200+600)

חישוב הערך הנוכחי הנקי עם תזרימי מזומנים לא אחידים

אם תזרימי המזומנים שלך מתרחשים בזמנים שונים, ייתכן שיהיה עליך להשתמש בפונקציית XNPV במקום בפונקציית NPV. הנוסחה של דוגמה זו תיראה כך:

=XNPV(שיעור הנחה, תזרימי מזומנים, תאריכים)

חוֹדֶשׁתזרימי מזומנים
ינואר-20235,000
פברואר 20237,000
מרץ-20239,000

עם שיעור הנחה של 4%, נוסחת XNPV תיראה כך:

=XNPV(0.04,5000,{1/1/2023,2/1/2023,3/1/2023},9000)

חישוב ה- NPV עם אינפלציה

כדי לשקול את השפעת האינפלציה על ההשקעה שלך, אתה יכול להשתמש בפונקציית NPV בשילוב עם הפונקציה FV (Future Value). הנוסחה של דוגמה זו תיראה כך:

=NPV(שיעור הנחה, FV(שיעור אינפלציה, תזרימי מזומנים,מספר תקופות))
שָׁנָהתזרים מזומניםשיעור אינפלציה
15,0003%
27,0003%
39,0003%

בקלות את הערך הנוכחי הנקי של הלוואה ולקבל החלטות השקעה מושכלות.

שימוש ב-NPV עם תזרימי מזומנים מרובים

בדוגמה זו, נשתמש ב- NPV כדי לחשב את הערך הנוכחי של תזרימי מזומנים מרובים. טבלת הנתונים היא כדלקמן:

שָׁנָהתקבולים (A)תשלומים (B)
1$1000$0
2$2000$0
3$3000$0
4$0$1000
5$0$2000

=NPV(שיעור הנחה, A1:A3, -B4:B5)

הסבר: אנו משתמשים בפונקציית הערך הנוכחי הנקי כדי לחשב את הערך הנוכחי של תקבולים בתאים A1 עד A3 ואת התשלומים בתאים B4 עד B5. שיעור ההיוון הוא השיעור שבו אנו רוצים להיוון את תזרימי המזומנים העתידיים.

שימוש ב-NPV ו-IRR ביחד

בדוגמה זו, נשתמש ב-NPV ו-IRR כדי למצוא את הערך הנוכחי של השקעה. טבלת הנתונים היא כדלקמן:

שָׁנָהתקבולים (A)תשלומים (B)
1$1000$0
2$2000$0
3$3000$0
4$0$1000
5$0$2000

=NPV(IRR(A1:A5, -B4:B5), A1:A5, -B4:B5)

הֶסבֵּר: בדוגמה זו, אנו משתמשים הן בפונקציות NPV והן בפונקציות IRR. הפונקציה IRR מחשבת את שיעור התשואה הפנימי של תקבולים בתאים A1 עד A5 ואת התשלומים בתאים B4 עד B5. לאחר מכן אנו משתמשים ב-IRR כשיעור ההיוון בפונקציית NPV כדי לחשב את הערך הנוכחי של ההשקעה.

שימוש בפונקצ עם IF

בדוגמה זו, נשתמש ב-NPV ובפונקציית IF כדי לחשב את הערך הנוכחי של השקעה בהתבסס על תנאים מסוימים. טבלת הנתונים היא כדלקמן:

שָׁנָהתקבולים (A)תשלומים (ב)שיעור הנחה (C)
1$1000$05%
2$2000$05%
3$3000$05%
4$0$10007%
5$0$20007%
=NPV(IF(C1="5%",C1,C4), A1:A3, -B4:B5)

הֶסבֵּר: בדוגמה זו, אנו משתמשים בפונקציה IF כדי לקבוע את שיעור ההיוון בהתבסס על הערך בתא C1. אם הערך בתא C1 הוא “5%”, הרי ששיעור ההיוון יהיה 5%. אם הערך בתא C1 אינו “5%”, שיעור ההיוון יהיה הערך בתא C4

NPV מתקדם עם השקעות מרובות

נניח שאתה שוקל לבצע שתי השקעות עם סכומי השקעה שונים, תזרימי מזומנים ושיעורי ניכיון שונים. במקרה זה, תוכל להשתמש בפונקצייה כדי לקבוע את הערך הנוכחי הנקי של כל השקעה בנפרד ולהשוות את התוצאות.

לשם כך, תצטרך ליצור שתי נוסחאות NPV נפרדות ולהשתמש בפונקציית IF כדי לבחור את הנוסחה המתאימה על סמך סכום ההשקעה. הנה הנוסחה:

=IF(A2=1000, NPV(B2, C2:G2), NPV(H2, I2:M2))

כאשר A2 הוא סכום ההשקעה, B2 הוא שיעור ההיוון עבור השקעה 1, ו-C2:G2 הוא נתוני תזרים המזומנים עבור השקעה 1. באופן דומה, H2 הוא שיעור ההיוון עבור השקעה 2 ו-I2:M2 הם נתוני תזרים המזומנים להשקעה 2.

נוסחה זו בודקת את הערך בתא A2 ומחזירה את חישוב ה- NPV עבור ההשקעה המתאימה בהתבסס על סכום ההשקעה.

להלן טבלת הנתונים:

סכום השקעהשיעור הנחה 1תזרים מזומנים 1-1תזרים מזומנים 1-2תזרים מזומנים 1-3תזרים מזומנים 1-4תזרים מזומנים 1-5
10000.05100200300400500
20000.06300400500600700
שיעור הנחה 2תזרים מזומנים 2-1תזרים מזומנים 2-2תזרים מזומנים 2-3תזרים מזומנים 2-4תזרים מזומנים 2-5
0.07400500600700800

בדוגמה זו, ניתן להשתמש בפונקציית NPV כדי לחשב את הערך הנוכחי הנקי עבור כל השקעה בנפרד ולהשוות את התוצאות. זה יכול לעזור לך לקבל החלטה מושכלת באיזו השקעה להמשיך.

NPV עם מערך תאריכים תואם כדי לחשב את הערך הנוכחי הנקי של השקעה עם תזרימי מזומנים לא סדירים.

NPV עם תרחישים מרובים

במקרים מסוימים, ייתכן שתרצה לשקול תרחישים מרובים בעת קבלת החלטת השקעה. לדוגמה, ייתכן שתרצה לשקול שיעורי היוון שונים או תזרימי מזומנים שונים.

כדי לטפל במצבים כאלה, אתה יכול להשתמש בפונקציה עם הפונקציה IF כדי לחשב את הערך הנוכחי הנקי של השקעה בהתבסס על

NPV עם IRR

כדי למצוא את IRR (Internal Rate of Return) של השקעה, נוכל להשתמש בפונקציית IRR בשילוב עם NPV. זה יכול להיות שימושי בעת השוואת הזדמנויות השקעה שונות, או בעת קביעת כדאיות ההשקעה.

נוּסחָה:

=NPV(IRR(A1:A7),A1:A7)

כאשר A1:A7 מכיל את תזרימי המזומנים להשקעה, כאשר הערך הראשון הוא ההשקעה הראשונית.

בהנחה שתזרימי המזומנים בטבלת הנתונים לדוגמה שלנו הם כדלקמן:

שָׁנָהתזרים מזומנים
0-1000
1300
2400
3500
4600
5700
6800

הנוסחה תיראה כך:

=NPV(IRR(B2:B8),B2:B8)‎

זה יחזיר את ה- NPV של ההשקעה, בהתחשב ב-IRR המחושב מנתוני תזרים המזומנים.

NPV עם שיעורי הנחה שונים

אנו יכולים גם להשתמש ב- NPV כדי לחשב את ה- NPV של השקעה בשיעורי היוון שונים. זה שימושי בעת קביעת הרגישות של השקעה לשינויים בשיעור ההיוון.

נוּסחָה:

=NPV(B1,A1:A7)‎

כאשר B1 מכיל את שיעור ההיוון, ו-A1:A7 מכיל את תזרימי המזומנים להשקעה, כאשר הערך הראשון הוא ההשקעה הראשונית.

בהנחה שתזרימי המזומנים בטבלת הנתונים לדוגמה שלנו הם כדלקמן:

שָׁנָהתזרים מזומנים
0-1000
1300
2400
3500
4600
5700
6800

נוכל להשתמש בנוסחה במספר תאים, כל אחד עם שיעור היוון שונה, כדי להשוות את הערך הנוכחי הנקי של ההשקעה בשיעורי היוון שונים.

לדוגמה:

B1NPV
0.05195.36
0.10153.33
0.15111.30

NPV עם קצבאות

כאשר עובדים עם קצבאות, תזרימי המזומנים יכולים להיות קבועים וצפויים, מה שמקל על חישוב הערך הנוכחי הנקי. קצבה היא סדרה של תשלומים שווים על פני פרק זמן מוגדר, המשמשים בדרך כלל להלוואות או השקעות.

נוּסחָה:

=NPV(B1,A1*(1-(1+B2)^-B3)/B2)‎

כאשר B1 הוא שיעור ההיוון, A1 הוא סכום התשלום, B2 הוא שיעור הריבית ו-B3 הוא מספר התקופות.

בהנחה שהתשלום לקצבה הוא 100$, הריבית היא 5% ומספר התקופות הוא 10, הנוסחה תיראה כך:

=NPV(0.05,100*(1-(1+0.05)^-10)/0.05)

זה יחזיר את ה- NPV של הקצבה, בהתחשב בשיעור ההיוון ומידע אחר.

טיפים וטריקים לשימוש בפונקציית NPV באקסל

  • שקול תמיד את שיעור ההיוון המתאים בעת שימוש בפונקציה. זה צריך לשקף את ערך הזמן של הכסף ואת הסיכון הכרוך בהשקעה.
  • הקפידו להזין את תזרימי המזומנים בסדר הנכון, החל מתזרים המזומנים המוקדם ביותר.
  • אם תוצאת ה- NPV שלילית, זה אומר שההשקעה לא צפויה להניב תשואה חיובית ואולי לא כדאי להמשיך.
  • ניתן להשתמש בפונקציה גם כדי להשוות השקעות שונות על ידי חישוב ה-NPV שלהן וקביעה לאיזו מהן יש הערך הגבוה ביותר.
  • אתה יכול גם להשתמש בפונקציה IRR (Internal Rate of Return) בשילוב עם הפונקציה כדי לקבוע את שיעור התשואה הצפוי עבור השקעה.
  • ניתן להשתמש בפונקציה גם בשילוב עם פונקציות פיננסיות אחרות באקסל כגון פונקציית PMT (תשלום) כדי לחשב את התשלומים עבור הלוואה או השקעה.
  • ניתן להשתמש בפונקציית NPV גם כדי לקבוע את הערך הנוכחי של קצבה, שהיא סדרה של תשלומים שווים המבוצעים במרווחי זמן קבועים.
  • אם ברצונך לחשב את ה- NPV עבור שיעור הנחה אחר, פשוט שנה את הערך בארגומנט הראשון של הפונקציה.
  • הפונקציה NPV היא גם כלי טוב לקביעת נקודת האיזון של השקעה, שהיא הנקודה שבה ה- NPV הופך לאפס.
  • זכור שפונקציית NPV מניחה שכל תזרימי המזומנים מתרחשים בסוף התקופה. אם תזרימי המזומנים שלך מתרחשים בזמנים שונים, ייתכן שיהיה עליך להתאים את החישובים שלך.

פתרון בעיות נפוצות

  • שיעור היוון שגוי: ודא ששיעור ההיוון משקף במדויק את ערך הזמן של הכסף ואת הסיכון הכרוך בהשקעה.
  • סדר תזרימי מזומנים שגוי: הקפידו להזין את תזרימי המזומנים בסדר הנכון, החל מתזרים המזומנים המוקדם ביותר.
  • מספר שגוי של תזרימי מזומנים: יש לוודא שמספר תזרימי המזומנים שהוזן תואם את מספר התקופות בהשקעה.
  • ערכי תזרים מזומנים שגויים: בדוק כדי לוודא שערכי תזרים המזומנים שהוזנו מדויקים ובפורמט הנכון.
  • שימוש לא נכון בסוגריים: הקפידו להשתמש נכון בסוגריים בעת הזנת נוסחת ה-NPV באקסל.
  • פונקציות קשורות באקסל
  • IRR (Internal Rate of Return): מחשב את שיעור התשואה הפנימי עבור השקעה.
  • PMT (תשלום): מחשב את התשלום עבור הלוואה או השקעה.
  • PV (שווי נוכחי): מחשב את הערך הנוכחי של השקעה.
  • FV (ערך עתידי): מחשב את הערך העתידי של השקעה.

סיכום

פונקציית NPV באקסל היא כלי שימושי לקביעת הערך הנוכחי של השקעה והערכת התשואה הפוטנציאלית שלה. עם הגמישות וקלות השימוש שלו, ניתן ליישם אותו במגוון רחב של תרחישי השקעה, מפשוטים ועד מורכבים. על ידי ביצוע הטיפים והטריקים ופתרון שגיאות נפוצות, תוכל להשתמש בפונקציית NPV ביעילות ולקבל החלטות מושכלות לגבי ההשקעות שלך.